HellasFin: Το Momentum Stocks και η σημασία του δείκτη Sharpe στις αποδόσεις

Στις 30 Οκτωβρίου 2026, η HellasFin ανακοίνωσε την απόδοση του χαρτοφυλακίου Momentum Stocks για το πρώτο εξάμηνο του έτους. Το χαρτοφυλάκιο, το οποίο προσφέρει ενεργή διαχείριση και εστιάζει σε μετοχές με ανοδική δυναμική, κατέγραψε απόδοση 22,04% σε ευρώ για το 2026, με βάση τα στοιχεία που είχαν συγκεντρωθεί έως τις 23 Οκτωβρίου 2026. Η μέση ετήσια απόδοση του χαρτοφυλακίου από το 2019 ανέρχεται σε 18,03% σε ευρώ, με δείκτη Sharpe 1,01 και συντελεστή άλφα 5,39%.

Η εικόνα της αγοράς σύμφωνα με την SPIVA

Την ίδια περίοδο, η έκθεση SPIVA Europe Scorecard Mid-Year 2026 έδωσε μια ευρύτερη εικόνα για την απόδοση των ενεργών κεφαλαίων στην Ευρώπη. Σύμφωνα με την έκθεση, το 65% των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε ευρώ υποαπέδωσε σε σχέση με τον δείκτη S&P World. Αντίστοιχα, το 63,58% των κεφαλαίων που επενδύουν σε αμερικανικές μετοχές και αποτιμώνται σε ευρώ υποαπέδωσε σε σχέση με τον S&P 500. Τα ποσοστά αυτά αυξάνονται σημαντικά όταν εξετάζεται η απόδοση σε βάθος δεκαετίας, όπου πάνω από το 97% των ενεργών κεφαλαίων δεν κατάφερε να ξεπεράσει τους αντίστοιχους δείκτες αναφοράς.

Η σύγκριση της SPIVA ανέφερε ότι η μέση απόδοση των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε ευρώ ήταν περίπου 10,3% για το 2026. Σε αυτό το πλαίσιο, η απόδοση του Momentum Stocks ξεχωρίζει, αν και η HellasFin δεν προβαίνει σε άμεσες συγκρίσεις ή αξιολογήσεις στην ανακοίνωσή της. Το χαρτοφυλάκιο είχε αποδώσει 21,72% σε ευρώ και το 2025, διατηρώντας μια σταθερή πορεία.

Τι μετράει ο δείκτης Sharpe

Ο δείκτης Sharpe αποτελεί ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται ευρέως για την αξιολόγηση της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου σε σχέση με τον κίνδυνο που αναλαμβάνεται. Στην περίπτωση του Momentum Stocks, η τιμή 1,01 υποδηλώνει ότι η απόδοση του χαρτοφυλακίου υπερβαίνει την απόδοση που θα αναμενόταν με βάση τον κίνδυνο που έχει αναληφθεί. Ο δείκτης αυτός υπολογίζεται διαιρώντας την υπερβάλλουσα απόδοση του χαρτοφυλακίου (πάνω από ένα επιτόκιο αναφοράς, συνήθως χωρίς κίνδυνο) με την τυπική απόκλιση της απόδοσης. Με άλλα λόγια, δείχνει πόσες μονάδες απόδοσης αποδίδονται για κάθε μονάδα κινδύνου.

Η έννοια της μακροπρόθεσμης αξιολόγησης επενδύσεων είναι κρίσιμη για την κατανόηση της χρησιμότητας του δείκτη Sharpe. Ένας υψηλός δείκτης, όπως το 1,01, υποδηλώνει ότι το χαρτοφυλάκιο έχει επιτύχει καλή απόδοση σε σχέση με τον κίνδυνο που έχει αναληφθεί, αλλά η αξιολόγηση αυτή έχει περισσότερο νόημα όταν εξετάζεται σε βάθος χρόνου. Στην περίπτωση του Momentum Stocks, η μέση ετήσια απόδοση 18,03% από το 2019 δείχνει μια σταθερή πορεία, ενώ ο δείκτης Sharpe 1,01 ενισχύει την εικόνα μιας επένδυσης που έχει ανταμείψει τον κίνδυνο.

Πώς λειτουργεί η επιλογή μετοχών

Το χαρτοφυλάκιο Momentum Stocks βασίζεται σε μια διαδικασία επιλογής μετοχών που δίνει έμφαση σε τίτλους με ισχυρό ανοδικό momentum. Η στρατηγική αυτή περιλαμβάνει γεωγραφική και κλαδική διασπορά, ώστε να μειώνεται η εξάρτηση από μία μόνο αγορά ή τομέα. Παράλληλα, η ενεργή παρακολούθηση επιτρέπει την αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου ανάλογα με τις εξελίξεις. Η HellasFin, η οποία περιγράφεται ως αδειοδοτημένη ΑΕΠΕΥ με 27 χρόνια εμπειρίας, έχει αναπτύξει το συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο με στόχο την αξιοποίηση των ευκαιριών που προκύπτουν από τις τάσεις της αγοράς.

Η σημασία της απόδοσης σε σχέση με τον κίνδυνο

Στον κόσμο των επενδύσεων, η απόδοση από μόνη της δεν αρκεί για να κρίνει κανείς την επιτυχία μιας στρατηγικής. Η ανάλυση της απόδοσης σε σχέση με τον κίνδυνο είναι κρίσιμη, και εδώ έρχεται ο δείκτης Sharpe. Ένα χαρτοφυλάκιο με υψηλή απόδοση αλλά και υψηλή μεταβλητότητα μπορεί να είναι λιγότερο ελκυστικό από ένα με χαμηλότερη απόδοση αλλά και χαμηλότερο κίνδυνο. Η μακροπρόθεσμη αξιολόγηση επενδύσεων λαμβάνει υπόψη αυτή την παράμετρο, δίνοντας έμφαση στη βιωσιμότητα των αποδόσεων.

Η περίπτωση του Momentum Stocks αποτελεί ένα παράδειγμα του πώς η ενεργή διαχείριση μπορεί να συνδυαστεί με μια μεθοδολογία επιλογής μετοχών που στοχεύει σε συγκεκριμένες δυναμικές. Η απόδοση 22,04% για το 2026, σε συνδυασμό με τον δείκτη Sharpe 1,01, δείχνει ότι η στρατηγική αυτή έχει λειτουργήσει αποτελεσματικά στο παρελθόν. Ωστόσο, όπως σε κάθε επενδυτική απόφαση, η απόδοση του παρελθόντος δεν εγγυάται τα μελλοντικά αποτελέσματα.